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2025半年报 | 佩蒂股份净利下滑19.23%,计划推出全新偏高端品牌

2025-08-30 42 返回列表

来源:宠物道

佩蒂股份海外市场“依赖症”显现:从佩蒂股份过往财报来看,其营业收入高度依赖海外市场,占比约8成。

8月25日晚间,佩蒂股份(300673.SZ)发布2025年半年度报告。2025年上半年,公司实现营业总收入7.28亿元,同比下降13.94%;归母净利润7910.26万元,同比下降19.23%;经营性现金流为-3100.24万元,上年同期为1.15万元;报告期内,佩蒂股份基本每股收益为0.32元,同比下降17.95%。

一.关税之下,整体业绩承压

作为全球宠物健康咀嚼等功能性食品的龙头企业,佩蒂股份是全球宠物健康咀嚼食品的引领者和最大供应商之一,出货量和产能规模均处于全球前列,目前已把宠物咬胶产品升级至第六代水平。

资料显示,公司主要从事宠物食品业务,集宠物食品研发、制造、销售和品牌运营于一体,产品覆盖可供宠物犬猫食用的全品类产品,主要有主粮和零食两大品类,其中主粮产品包括高品质膨化粮、主食罐头、烘焙粮、风干粮、冻干粮等,零食产品主要包括畜皮咬胶和植物咬胶等宠物健康咀嚼食品、营养肉质零食、零食罐头、冻干零食等。

在国外市场,公司主要采用ODM/OEM模式。在努力扩大ODM/OEM市场占有率的同时,公司非常重视自主品牌在海外市场的培育,目前已在加拿大和欧洲部分知名商超等零售渠道销售自主品牌的产品。

公司当前在国内市场实施多品牌策略,聚焦爵宴、好适嘉等重点品牌,根据市场潮流和趋势判断,及时跟进,对单个品牌在资源投入上有所侧重和倾斜。其中,爵宴定位天然宠物食品标准的建设者,致力于为中高端宠物家庭提供全天候全场景的天然高标准饮食生活方式,目标客群是把宠物当“家人”高净值人群,他们对配方、原料溯源、营养与安全高度敏感,对价格相对不敏感。上半年,爵宴营业收入实现了近50%的增长。好适嘉主打“专业营养+质价比”定位,发力宠物食品中端市场,填补爵宴在中端价格带的市场空白,形成双品牌协同效应。

受海外客户订单节奏的影响,报告期内,畜皮咬胶业务实现营收2.32亿元,较上年同期减少11.91%;植物咬胶业务实现营收2.21亿元,较上年同期减少25.72%;营养肉质零食业务实现营收2.17亿元,较上年同期增长14.35%;主粮和湿粮业务实现营收0.45亿元,较上年同期减少44.74%。

二.计划推出全新的偏高端品牌

公司是我国宠物行业较早实施“走出去”发展的企业之一,在业内率先通过产地与产能进行组合,以全球优势资源的配置实现供应链、产能、市场和发展战略的匹配。公司先后在越南、柬埔寨建设了现代化的宠物零食工厂,满足欧美发达市场的需求。另外,公司还在新西兰建设了大规模的高品质主粮产线,通过高品质的原材料优势和产地背书,进入全球高端宠物主粮供应链,为未来打造高价值的自有主粮品牌奠定基础。

当前,公司在海外市场的业务收入占比较高,关税政策对客户的订单节奏产生短期冲击,规模上阶段性承压,海外市场经营模式产生的波动,直接导致经营性现金流大幅减少;但整体没有改变客户的采购愿望和双方的合作关系。

报告期内,自主品牌业务聚焦产品创新,爵宴品牌在零食板块推出多款针对小型犬的冻干新品,在主食湿粮方面推出牛骨汤主食罐系列,在主食干粮方面推出爵宴原生风干粮薄脆产品。下半年爵宴将加码围绕主粮、咀嚼食品、主食罐、保健冻干糕点等四大高增速品线,持续推出新品。好适嘉品牌上半年持续推出冻干零食等多品类新品,填补爵宴在中端价格带的市场空白,形成双品牌协同效应。下半年好适嘉将基于宠物多方面、多维度的进食需求,进一步完善产品矩阵,提供一站式营养解决方案。公司将按照既定计划持续推进自主品牌业务,以质量和规模共同驱动品牌发展。

同时,公司计划将新西兰工厂的主粮产品打造成一个全新的偏高端品牌,不止面向国内,还会面向澳洲、北美等市场,品牌设计等准备工作已经基本完成。今年,产品进入到国内市场的节奏受到政策的一些影响,产线将释放一部分产能,2026-2027年将实现大规模放量。


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